مطالعه اثر تعدیل‌کنندگی سازوکارهای راهبری شرکتی بر ارتباط بین مدیریت سود و قدرت پیش بینی کنندگی سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 هیات علمی

2 دانشجو کارشناسی ارشد

چکیده

چکیده
قدرت پیش‌بینی کنندگی سود به‌عنوان یکی از معیارهای ارزیابی کیفیت سود همواره مورد توجه استفاده‌کنندگان برون‌سازمانی و درون‌سازمانی می‌باشد. لذا مطالعه چگونگی تاثیر خط‌ و مشی راهبری شرکتی و مدیریت سود به‌عنوان مکانیزم‌های مدیریتی براین ویژگی می‌تواند مفید باشد. از این‌رو، پژوهش حاضر درصدد بررسی سه هدف زیر است: هدف اول این پژوهش، بررسی تاثیر مدیریت سود بر قدرت پیش‌بینی کنندگی سود است. دومین هدف، اثر تعدیل-کنندگی سازوکارهای راهبری شرکتی بر ارتباط بین مدیریت سود و قدرت پیش‌بینی کنندگی سود را مورد مطالعه قرار می‌دهد و در نهایت نیز اثر تعدیل‌کنندگی سازوکارهای راهبری شرکتی بر ارتباط بین مدیریت سود و قدرت پیش‌بینی کنندگی سود باتوجه به اندازه شرکت‌های ایرانی مورد بررسی قرار می‌گیرد. به‌همین جهت، داده‌های مربوط به 121 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1387- 1392 به روش داده‌های ترکیبی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته‌اند. نتایج نشان داد که مدیریت سود منجر به کاهش قدرت پیش‌بینی کنندگی سود می‌شود و سازوکارهای راهبری شرکتی اثر تعدیل‌کننده بر ارتباط بین مدیریت سود و قدرت پیش‌بینی کنندگی سود دارد. همچنین این اثر در شرکت‌های بزرگ نمونه مثبت بوده و در شرکت‌های کوچک نمونه علیرغم قدرت پیش‌بینی کنندگی بیشتر سود، منفی بوده است.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

A Study of Moderating Effect of Corporate Governance on the Relationship Between Earning Management and Earning Predictability in TSE

نویسندگان [English]

  • Hossein Fakhari 1
  • Mohsen Faghih 2
چکیده [English]

  Introduction
       Events such as corporate financial scandals of the world, Watergate and increasing uncertainty in the business environment have caused less investor confidence in accounting figures, and the ability to predict future performance of the business units in using historical data is reduced (Al-Dhamari & Ismail, 2013). This change has also led researchers to investigate the quality of earnings, including earnings predictability. Managers may tend to distort the financial statement, with some activities, including the earnings management of that judgment, discretion, and a variety of accounting methods that may reduce the earnings predictability. Given the inevitable handling of earnings management companies due to the agency cost, there are in financial literature other factors that can affect moderating the relationship. Corporate governance is one of the factors. As expected that decisions of managers to choose accounting methods and practices as well as control and monitoring mechanisms change according to the size of the company.
Methods
       The sample required for this research is taken from the companies listed in Tehran Stock Exchange during the years 2008-2013. With restrictions, 121 companies have been analyzed using panel data analysis. Required information has been collected from Tadbirpardaz Company, Rahavard Novin Software and reports made by Stock Exchange Market and we have used Excel and Eviews7 software for the analysis. To test the research hypotheses, we used adjusted multivariate linear regression model of Al-Dhamari and Ismail 2013.
 
Results
       The first hypothesis results showed that earnings management has a negative impact on earnings predictability. The results of the second to sixth hypotheses show that corporate governance mechanisms have moderating effect on the relationship between earnings management and earnings predictability. Results for the seventh hypothesis showed that although the earnings predictability in small companies is larger than big companies, in large firms, moderating influence of corporate governance mechanisms is positive and in smalls firms it is negative.
 
Conclusion
       This results show that the management of opportunistic earnings in Iranian firms and financial reports has been distorted. Hypotheses two to six investigate the interaction of corporate governance mechanisms and earnings management on earnings predictability. In general, the results indicate a negative impact of earnings management on the earnings predictability, so some of the corporate governance mechanisms modify the negative impact of earnings management and some of these factors lead to its intensification. Seventh hypothesis investigated the interaction effect of corporate governance and earnings management on earnings predictability, considering the company size. The results show higher earnings predictability in small companies compared to the large companies. In other words, it is possible that earnings management is efficient since in large companies earnings predictability is reduced (opportunistic) and caused an increase of earnings predictability in small companies. Accordingly, it can be concluded that the implementation of the corporate governance in Iranian corporations may have less efficiency to enhance the quality of information.
 
Keywords: Earnings Predictability, Earnings Management, Corporate Governance Mechanisms, Firm Size.
 
 

کلیدواژه‌ها [English]

  • Earnings predictability
  • 2.Earnings Management
  • 3.Corporate Governance Mechanisms
  • 4.Firm Size

مراجع

آقایی، محمدعلی؛ اعتمادی، حسین؛ آذر، عادل و پری چالاکی (1388). «ویژگی‌های حاکمیت شرکتی و محتوای اطلاعاتی سود در بورس اوراق بهادار تهران با تأکید بر نقش مدیریت سود». فصلنامه‌ی علوم مدیریت ایران، 4 (16)، 27-53.
انصاری، عبدالمهدی؛ افشار، مجتبی و محمدرضا ابراهیمیان (1392). «بررسی تأثیر مدیریت سود بر توانایی پیش‌بینی اقلام تعهدی از دیدگاه مدیریت سود». مجله‌ی دانش حسابداری، 4، (12)، 131-151.
احمدپور، احمد و هادی منتظری (1390). «نوع مدیریت سود و اثر اندازه‌ی شرکت، ساختار مالکیت و حاکمیت شرکتی بر آن». مجله‌ی پیشرفت‌های حسابداری، 3، (2)، 1-35.
اعتمادی، حسین؛ مؤمنی، منصور و فرج زاده دهکردی، حسن (1391). «مدیریت سود چگونه کیفیت سود شرکت را تحت تأثیر قرار می‌دهد؟». مجله‌ی پژوهش‌های حسابداری مالی، 4، 2، 101-122.
پورزمانی، زهرا؛ اولی، محمدرضا و عبدالهیان، جواد (1393). «بررسی تأثیر اجرای آئین‌نامه‌ی نظام راه‌بری شرکتی سازمان بورس اوراق بهادار تهران بر مدیریت سود». فصلنامه‌ی علمی پژوهش حسابداری مدیریت،7، 20، 1-10.
تاری وردی، یداله؛ مرادزاده فرد، مهدی و رستمی، مریم (1393). «تأثیر مدیریت سود بر پیش‌بینی جریان‌های نقدی عملیاتی آتی». پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 21، 141-172.
حقیقت، حمید و رایگان، احسان (1387). «نقش هموارسازی سود بر محتوای اطلاعاتی سودها در پیش‌بینی سودهای آتی». مجله‌ی بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 5، 54، 33-46.
رهنمای رودپشتی، فریدون؛ هیبتی، فرشاد؛ طالب نیا، قدرت اله و نبوی چاشمی، سید علی (1391). «ارائه‌ی الگوی سنجش تأثیر مکانیسم‌های حاکمیت شرکتی بر مدیریت سود در بورس اوراق بهادار تهران». فصلنامه‌ی علمی پژوهش حسابداری مدیریت،5، 12، 79-100.
گلور، جاناتان (2014)، ترجمه‌ی اعظم ولی زاده. مدیدیت سود، محافظه‌کاری و کیفیت سود. مجله‌ی حسابدار، اردیبهشت 1393، 18-19.
مشایخی، بیتا؛ مهرانی، ساسان؛ مهرانی، کاوه و کرمی، غلامرضا (1384). «نقش اقلام تعهدی اختیاری در مدیریت سود شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران». مجله‌ی بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 42، 61-74.
مشکی، مهدی و نوردیده، لطیف (1391). «بررسی تأثیر مدیریت سود بر پایداری سود شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران». مجله‌ی پژوهش‌های حسابداری مالی، 4، 1، 105-118.
مهدوی، غلامحسین و علیزاده طلاتپه، وحید (1394). «بررسی رابطه‌ی بین حاکمیت شرکتی و سطح افشای داوطلبانه در شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران». مجله‌ی پیشرفت‌های حسابداری دانشگاه شیراز،7، 7، 203-230.
نیکومرام، هاشم و محمدزاده سالطه، حیدر (1389). «ارائه‌ی الگویی برای تبیین ارتباط بین حاکمیت شرکتی و کیفیت سود». مجله‌ی حسابداری مدیریت،3، 4، 59-80.
یعقوب نژاد، احمد؛ بنی مهد، بهمن و شکری، اعظم (1391). «ارائه‌ی الگو برای اندازه‌گیری مدیریت سود شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس تهران». فصلنامه‌ی علمی پژوهشی حسابداری مدیریت، 5، 12. 1-16.
Aghaye. M. A., Etemadi, H., Azar, A., & Chalaki, P. (2009). Characteristics of corporate governance and profit information content in Tehran Stock Exchange with emphasis on the role of earnings management. Iranian Journal of Management Sciences, 4 (16), 27-53. (In Persian)
Ahmadpour, A., & Montazeri, H. (2012). Profitability management and the effects of size of company, ownership structure and corporate governance. Journal of Accounting Advances, 3(2), 1-35. (In Persian)
Al-Dhamari, R. A., & Ismail, K. N. I. (2013). An investigation into the effect of surplus free cash flow, corporate governance, firm size on earnings predictability. International Journal of Accounting and Information Management, 22(5), 118-133.
Ansari, A. M., Afshar, M., & Ebrahimian, M. R. (2013). The impact of earnings management on the predictive ability of accruals in listed companies in Tehran Stock Exchange (Implications for Earnings Quality).Journal of Accounting Knowledge, 4(12), 133-153. (In Persian)
Bartov E., Gul, F., & Tsui, J. (2000). Discretionary-accruals models and audit qualifications. New York University Working paper.
Bugshan, T. (2005). Corporate Governance, Earnings Management, and the Information Content of Accounting Earnings. Dissertation, Bond University.
Bukit, R. B., and Iskandar, T. M. (2009). Surplus free cash flow, earnings management and audit committee. International Journal of Economics and Management, 3(1), 204-223.
Chang, A., & Shiva, K. (2010). Earnings Management and Earnings Predictability. www.ssrn, Working Paper.
Christie, A., & Zimmerman, J. (1994). Efficient versus opportunistic choices of accounting procedures: Corporate control contests. Accounting Review, 69, 539- 566.
Clarkson, P. M. (2000). Auditor quality and the accuracy of management earnings forecasts. Contemporary Accounting Research, 17, 595-622.
DeAngelo L. (1986), Accounting numbers as market valuation substitutes: A Study of management buyouts of public stockholders. The Accounting Review, 61, 400-420.
DeAngelo, L. (1988). Managerial competition, information costs, and corporate governance. Journal of Accounting and Economics, 10(1), 3-36.
Dechow P., Richardson S., & Tuna, I. (2003). Why are earnings kinky? A re-examination of the earnings management explanation, Review of Accounting Studies. 8, 335-384.
Dechow, P. M. & Skinner, D.  J. (2000). Earnings management: Reconciling the views of accounting academics, practitioners, and regulators. Accounting Horizons, 14, 235-250.

Dechow, P. M.,  Richardson, S. A. &  Sloan, R. G. (2008). The persistence and pricing of the cash component of earnings. Journal of Accounting Research, 46(3), 537-566.

Degeorge, F., Patel. J., & Zeckhauser, R. (1999). Earnings management to exceed thresholds. Journal of Business, 72, 1–33.
Etemadi, H., Momeni, M., & Farajzadeh Dehkordi, H. (2012). How earnings management affect earnings quality? Journal of Financial Accounting Research, 4(2), 101-122. (In Persian)
Firth, M., & Smith, A., (1992), The accuracy of profits forecasts in initial public offering prospectuses. Accounting and Business, 22, 239-247.
Glover, J. (2014). Translated by azam valizadeh. profit duration, conservatism and profit quality. Journal of Accounting. May 2014, 18-19. (In Persian)
Gonzalez, J. S., & Garcıa-Meca, E. (2014). Does corporate governance influence earnings management in Latin American markets? Journal of Business Ethics, 121, 419-440.
Guan, L., Pourjalali, H., Sengupta, P. & Teruya, J. (2001). Effect of cultural environment and accounting regulation on earning manipulation: A five-Asian-Pacific country analysis. Journal of Accounting and Economics Research, 32, 79.
Gul, F. A., Chen, C. J. P. & Tsui, J. S. L. (2003). Discretionary accounting accruals, managers, incentives, and audit fees. Contemporary Accounting Research, 20(3), 441- 464.
Habib, A. (2004). Changes in the value-relevance of accounting book values and earnings. Journal of Commerce and Management, 37,
55-82.
Haghighat, H., & Raigan, E. (2009). Investigating the effect of income smoothing on information content of current earnings about predicting future earnings. Accounting and Auditing Review, 16(1), 33-46. (In Persian)
Hasan, S. U. & Ahmed, A. (2012). Corporate governance, earnings management, finance performance. American International Journal of Contemporary Research, 2 (7), 214-226.
Healy, P. M. & Wahlen, J. M. (1998). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Journal of Accounting Reaserch, 13(4),125-134.
Holthausen, R., Larcker, D. F. & Sloan, R. G. (1995). Annual bonus schemes and the manipulation of earnings. Journal of Accounting and Economics, 19, 29-74.
Kang, H., Leung, S., K., Morris, R. D. & Gray, S. J. (2013). Corporate governance and earnings management: An Australian perspective. Corporate Ownership & Control, 10(3), 95-113.
Keung, C. (2013). Corporate governance and earnings management: A survey of literature. The Journal of Applied Business Research, 29(2). 39-41
Kim, Y., Liu, C. & Rhee, G. (2003). The Effect of Firm Size on Earnings Management. www.ssrn.com. Working Paper 1-20.
Lin, F. L. (2011). Is earnings management opportunistic or beneficial in Taiwan? Application of panel smooth transition regression model, International Journal of Economics and Finance, 3(1), 133-141.
Lonkani, R., & Firth, M. (2000). The accuracy of IPO earnings forecasts in Thailand and their relationships with stock market valuation. Accounting and Business Research 35 (22), 239-247.
Mahdavi, G., & Alizadeh Talatapeh, V. (2015). Investigating the relationship between corporate governance and the level of voluntary disclosure of the companies Listed in Tehran Stock Exchange. Journal of Acconting Advances, 7(1), 201-228. (In Persian)
Marquard, C., & Wiedman, B. (1987). A simple model of capital market equilibrium with incomplete information. The Journal of Finance. 18, 483-510.
Mashayekhi, B., Mehrani, S., Mehrani, K., & Karami, Gh. (2006). The role of discretionary accruals in earnings management of listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE). Accounting and Auditing Review, 12(4), 61-74. (In Persian)
Meshki, M., & Nourdideh, L. (2012). The effect of earnings management on the earnings persistence of companies listed in Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Accounting Research, 4(1), 105-118. (In Persian)
Moreira, J. A. C., Pope, P. F. (2007). Earnings Management to Avoid Losses: a cost of debt explanation, www.ssrn.com.
Nikoomaram, H., & Mohammadzadeh Salteh, H. (2010). The model for relationship between corporate governance and earnings quality. Management Accounting, 3(4), 59-80. (In Persian)
Peasnell, K. V., Pope, P. F. & Young, S. (2000). Accrual management to meet earnings targets: UK evidence pre and post Cadbury. British Accounting Review, 32, 415-45.
Pourzamani, Z., Ola, M. R., & Abdolhian, J. (2014). The effect of corporate governance bylaw of Tehran Stock Exchange on earnings management. Management Accounting, 7 (20), 1-10. (In Persian)
Rahnamay Roodposhti, F., Hibati, F., Talib Nia, gh., & Nabavi Chashmi, S. A. (2012). The presentation of the impact assessment pattern of corporate governance mechanisms on the earnings management in Tehran Stock Exchange. Management Accounting, 5(12)79-100. (In Persian)
Schieman, F., & Guenther, T. (2013). Earnings predictability, value relevance, employee expenses. The Internatinal Journal of Accounting, 48, 149-172.
Schipper, K. (1989). Commentary on earnings management. Accounting Horizons, 3(4), 9- 102.
Shuto, A. (2007). Executive compensation and earnings management: Empirical evidence from japan. Journal of International Accounting, Taxation & Auditing 16 (1), 1-26.
Subramanyam, K. R. (1996). The pricing of discretionary accruals. Journal of Accounting and Economics, 22(1), 249-281.
Tar Wardi, Y., Moradzadeh Fard, M., & Rostami, M. (2014). The impact of profit management on forecasting future cash futures. Financial and Auditing Accounting Research, 21, 141-172. (In Persian)
Teoh, S. H., Welch, I. & Wong, T. J. (1998). Earnings management and the long-run market performance of initial public offerings, Journal of Finance, 53, 1935-1974.
Velury, U. & Jenkins, D. S. (2006), Institutional ownership and the quality of earnings. Journal of Business Research, 59(9), 1043-1051.
Verma, S. (2012). Earnings management: Opportunity or a challenge. International Journal of Research in Management, Economics and Commerce, 2(11), 116.
Whelan, C. (2004). The impact of earnings management on the value-relevance of earnings and book value: A comparison of short-term and long-term discretionary accrual. Journal of Accounting and Economics, 26, 63-82.
Yaghubnejad, A., Bani Mahd, B., & Shokri, A. (2012). Presentation of a model for measuring earnings management in Tehran listed firms. Management Accounting, 5(12), 1-16. (In Persian)
 
 
 
 

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 30 آذر 1394
  • تاریخ بازنگری: 23 آذر 1395
  • تاریخ پذیرش: 18 اردیبهشت 1396

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار