خوش بینی مدیریت در افشای مالی؛ چشم اندازهای کارایی عملیاتی و واکنش بازار

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استادیار، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران .

2 استادیار، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران.

چکیده

برای ایجاد یک بازار سرمایه عادلانه و شفاف، شرکت‌ها باید تمامی اطلاعات مالی و غیرمالی خود را به طور کامل افشا کنند. این امر، به افزایش اعتمادپذیری، قابلیت مقایسه عملکرد مالی شرکت‌ها و فهم درست اطلاعات منجر می‌شود. همچنین، ویژگی‌های رفتاری و احساسات مدیریت، نقش کلیدی در تصمیم‌گیری‌های شرکت‌ها و در نتیجه، کارایی عملیاتی، تخصیص منابع، عملکرد و توسعه شرکت ایفا می‌کنند. لذا هدف اصلی  پژوهش حاضر بررسی اثرات خوش بینی مدیریت در افشای مالی، بر کارایی عملیاتی و واکنش بازار سرمایه در شرکت‌ها می‌باشد. منظور از افشای مالی، گزارشهای سالانه هیئت مدیره به مجمع عمومی صاحبان سهام است. برای سنجش کارایی عملیاتی از معیارهای بهره‌وری فروش، بازده دارایی‌ها و فرصت‌های رشد؛ و برای سنجش واکنش بازار از معیارهای بازده سهام، ریسک سیستماتیک و نوسان بازده سهام استفاده شده است. نمونه­ مورد آزمون متشکل از 149 شرکت از بین شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی یک بازه زمانی 10 ساله از سال 1393 تا 1402 به روش حذف سیستماتیک انتخاب شده است. نتایج آزمون فرضیه ها نشان داد که خوش بینی مدیریت بر بهره‌وری فروش، بازده دارایی های شرکت­ها و ریسک سیستماتیک تأثیر منفی و معناداری دارد. همچنین خوش بینی مدیریت بر فرصت های رشد و بازده سهام شرکت­ها تأثیر مثبت و معنا­داری دارد. با توجه به نتایج آزمون فرضیه‌ها و یافته های پژوهش می‌توان بیان داشت که خوش بینی مدیریت بر کارایی عملیاتی شرکت­ها و بر واکنش بازار شرکت ها تاثیر معناداری دارد.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

Managerial Optimism in Financial Disclosure; Prospects for Operational Efficiency and Market Reaction

نویسندگان [English]

  • Mehdi Khorramabadi 1
  • Najmeh Khodabakhshi 2
1 Assistant Professor, Department of Accounting, Payame Noor University, Tehran, Iran.
2 Assistant Professor, Department of Accounting, Payame Noor University, Tehran, Iran.
چکیده [English]

To create a fair and transparent capital market, companies must fully disclose all their financial and non-financial information. This leads to increased reliability, comparability of companies' financial performance, and proper understanding of the information. Also, behavioral characteristics and emotions of management play a key role in companies' decision-making and, as a result, operational efficiency, resource allocation, performance, and development of the company. Therefore, the main purpose of the present study is to investigate the effects of managerial optimism in management's interpretive report on operational efficiency and capital market reaction in companies. To measure operational efficiency, the criteria of sales productivity, return on assets, and growth opportunities were used; while the criteria of stock returns, systematic risk, and stock returns volatility were used to measure market reaction.. The test sample consisted of 149 companies listed on the Tehran Stock Exchange in a 10-year period from 2014 to 2023. The results of the hypothesis test showed that managerial optimism has a negative and significant effect on sales productivity, return on assets of companies, and systematic risk. Managerial optimism also has a positive and significant effect on growth opportunities and stock returns of companies. According to the results of the hypothesis test, it can be stated that managerial optimism has a significant effect on the operational efficiency of companies and on the market reaction of companies.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Managerial optimism
  • operational efficiency
  • market reaction

مراجع

آقایی، محمدعلی؛ امری اسرمی، محمد. (1400). تاثیر بیش اعتمادی مدیریت بر رابطه بین نگهداشت وجه نقد با بازده مازاد، مطالعات تجربی حسابداری مالی، 17(72)، 77-57.
ابراهیمی، سیدکاظم؛ سربازی آزاد، صادق. (1396). تأثیر اطمینان بیش از حد مدیریت در مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی، فصلنامه علمی پژوهشی مدیریت دارایی و تأمین مالی، 5(3)، 111-105.
بولو، قاسم؛ حسنی القار، مسعود. (1394) بررسی تاثیر بیش اطمینانی مدیریت بر هموارسازی سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش های تجربی حسابداری، 2(23)، 129-103.
حسینی، علی؛ خوئینی، مهین. (1399). مبانی نظری خوش بینی مدیران و اندازه گیری آن، مطالعات حسابداری و حسابرسی، 9(33)،  24-5.
حمیدیان، محسن؛ کیانی فر، علی؛ سبزه ئی، الناز؛شاه آبادی، سعید. (1404). رابطه بین هزینه سرمایه سهام و مسئولیت‌پذیری اجتماعی با بررسی تأثیراندازه شرکت، ریسک بازار و بازده دارایی در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار. 16(62)، 68-49
راسخ، امید؛ ایرانیان، سید جواد. (1403). تحلیل رابطه یکپارچگی زنجیره تأمین با کارایی عملیاتی، فصلنامه مطالعات توسعه و مدیریت منابع، 2(8)، 52-39،.
رحیمیان، نظام الدین، بابایی، فاطمه، و جهانگیری، حسین. (1395). بررسی رابطه بین معیارهای ارزیابی عملکرد و ارزش شرکت. پژوهش های کاربردی در گزارشگری مالی، 5(8 )، 51-72
زنگانه، جواد؛ اشرفی، مجید؛ عباسی، ابراهیم؛ نادریان، آرش. (1401). تأثیر خوش بینی و کوتاه بینی مدیرعامل بر ابعاد مدیریت ریسک شرکت با توجه به نقش تعدیلی ارتباط سیاسی و کارایی مدیرعامل، پژوهش های مالی و رفتاری در حسابداری، 2(2)، 113-92.
فرج زاده دهکردی، حسن (1401) تاثیر گزارشگری مالی فرصت طلبانه برکارایی عملیاتی شرکت های همتا، نشریه بورس اوراق بهادار، 15(59)، 140-121.
موسوی شیری، محمود؛ قدردان، احسان؛ صالحی آزاد، روژین. (1399). شواهد تجربی از تقش خوش بینی مدیریت بر بازده سهام، راهبرد مدیریت مالی، 8(28)، 162-143.
هاشمی دهچی, مجید , ایزدی نیا, ناصر و امیری, هادی. (1400). تأثیر قابلیت مقایسه صورت‌های مالی بر نوسانات ویژۀ بازده سهام با تأکید بر کیفیت گزارشگری مالی،. مدیریت دارایی و تامین مالی، 9(3)، 18-1.
پیشرفت‌های حسابداری
دوره 18، شماره 1
شهریور 1405

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 22 مهر 1404
  • تاریخ بازنگری: 08 اردیبهشت 1405
  • تاریخ پذیرش: 23 اردیبهشت 1405

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار