تأثیر لحن گزارشگری مالی شرکت‌های همتا بر سرمایه‌گذاری شرکت: نقش تعدیلی کیفیت افشای اطلاعات و رقابت در صنعت

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استاد گروه حسابداری، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران

2 استادیار گروه حسابداری، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران

3 دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران

چکیده

‌‌بر اساس ادبیات پژوهش، لحن گزارش‌های همتایان به‌عنوان سیگنالی استراتژیک، دیدگاه شرکت را از شرایط اقتصادی و صنعتی شکل می‌دهد و بر تصمیم‌های سرمایه‌گذاری شرکت تأثیر می‌گذارد. لحن خوش‌بینانه همتایان مشوقی برای سرمایه‌گذاری است، درحالی‌که لحن بدبینانه همتایان، احتیاط و محافظه‌کاری را تقویت می‌کند. از طرفی فرض می‌شود که کیفیت بالای افشای اطلاعات همتایان با اثر سرریز قوی‌تر لحن همتایان مرتبط است و با افزایش رقابت در صنعت، اثر سرریز لحن همتایان بر ‌‌سرمایه‌گذاری شرکت می‌تواند افزایش یابد. بنابراین، هدف پژوهش حاضر تعیین تأثیر لحن گزارشگری مالی شرکت‌های همتا بر سرمایه‌گذاری شرکت با در نظر گرفتن نقش تعدیلی کیفیت افشای اطلاعات و رقابت در صنعت است. نمونه پژوهش شامل 130 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1391 تا 1402 است و فرضیه‌ها با استفاده از الگوهای رگرسیونی و داده‌های تابلویی آزمون شدند. نتایج آزمون فرضیه‌ها نشان می‌دهد که هر چقدر لحن گزارشگری مالی همتایان خوش‌بینانه‌تر باشد، شرکت ‌سرمایه‌گذاری بیشتری انجام ‌می‌دهد. بدین مفهوم که لحن خوش‌بینانه همتایان، محیطی مطمئن ایجاد می‌کند که پتانسیل قوی بازار و ثبات را به مدیران نشان می‌دهد. از طرفی هنگامی‌که همتایان اطلاعات مالی باکیفیت بالا و شفاف منتشر می‌کنند، اعتبار لحن خوش‌بینانه آن‌ها افزایش می‌یابد و اعتماد مدیران را تقویت می‌کند. علاوه بر این، در صنایع رقابتی، مدیران ممکن است لحن خوش‌بینانه همتایان را به‌عنوان سیگنالی از تشدید رقابت در نظر بگیرند و به‌صورت محافظه‌کارانه‌تر تصمیم‌های ‌سرمایه‌گذاری را اتخاذ نمایند.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

The Effect of Peer Firms' Financial Reporting Tone on Firm Investment: The Moderating Role of Information Disclosure Quality and Industry Competition

نویسندگان [English]

  • Daruosh Foroghi 1
  • Narges Hamidian 2
  • Negin Asadi Amirabadi 3
1 Professor of Accounting, University of Isfahan, Isfahan, Iran.
2 Assistant Professor of Accounting, University of Isfahan, Isfahan, Iran.
3 M.A Student of Accounting, University of Isfahan, Isfahan, Iran.
چکیده [English]

The tone of peer firms’ financial reports, as a strategic signal, shapes perceptions of economic and industry conditions, influencing firm investment decisions. An optimistic peer tone encourages investment, while a pessimistic peer tone reinforces caution and conservatism. High-quality peer disclosure enhances the spillover effect of peer tone, while industry competition may amplify this effect on firm investment. This study aims to determine the effect of peer firms’ financial reporting tone on firm investment by considering the moderating roles of information disclosure quality and industry competition. The sample comprises 130 companies listed on the Tehran Stock Exchange from 2012 to 2023, and the hypotheses were tested using OLS regression and panel data methods. The results indicate that the more optimistic the tone of peer firms’ financial reports, the more the firm invests. An optimistic peer tone creates a safe environment signaling strong market potential and stability to managers. When peers publish high-quality and transparent financial information, the credibility of their optimistic tone increases and strengthens managers’ confidence. In competitive industries, managers may interpret an optimistic peer tone as a signal of increasing competition, leading to more conservative investment decisions.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Financial reporting tone
  • peer firms
  • firm investment
  • earnings co-movement
  • industry competition

مراجع

افلاطونی، عباس. (1394). تجزیه‌وتحلیل آماری با Eviews در تحقیقات حسابداری و مدیریت مالی. تهران: ترمه.
پله، مولود، ایزدی نیا، ناصر و امیری، هادی (1398). بررسی تأثیر لحن ‌گزارش‌های فعالیت هیئت‌مدیره بر عملکرد آتی ‌شرکت‌ها مبتنی بر دو دیدگاه علامت‌دهی و رفتار فرصت‌طلبانه مدیران. دو فصلنامه علمی حسابداری ارزشی و رفتاری، 4(8)، 1-31.
تورچی، محمود و لاری دشت بیاض، محمود (1400). بررسی رابطه بین لحن گزارش فعالیت هیئت‌مدیره و پیش‌بینی ورشکستگی در ‌شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه پژوهش‌های تجربی حسابداری، 11(2)، 137-157.
جودکی، محمد، خلیلی، یاسمن و رحمتی، لطافت (1402). بررسی اثر تعدیلگری ‌شرکت‌های رهبر و جوان در صنعت بر رابطه عملکرد ‌شرکت‌های همتا با ‌سرمایه‌گذاری شرکت بر مبنای تئوری‌های نقص اطلاعاتی و رقابت‌پذیری. پیشرفت‌های حسابداری، 15(2)، 1-32.
حمیدیان، نرگس (1401). تأثیر هم حرکتی سود بر احتمال دستکاری سود با در نظر گرفتن رقابت بازار محصول. پیشرفت‌های حسابداری، 14(2)، 65-97.
صفرزاده، محمدحسین، اثنی عشری، حمیده و پناه علی پور، علیرضا (1403). آثار شرکت‌های همتا بر تصمیمات افشای شرکتی. پژوهش‌های حسابداری مالی، 16(1)، 51-86.
صفرنژاد بروجنی، امین، چهارمحالی، علی اکبر، پیک فلک، جمشید و ربیعی، محمد (1402). بررسی مفاهیم کاربردی لحن گزارشگری مالی در شرکت‌های دولتی با تأکید بر متن‌کاوی. حسابداری دولتی، 10(1)، 124-111.
فرج زاده دهکردی، حسن (1401). تأثیر گزارشگری مالی فرصت‌طلبانه بر کارایی عملیاتی ‌شرکت‌های همتا. فصلنامه بورس اوراق بهادار، 15(59)، 199-220.
کاشانی پور، محمد، آقائی، محمدعلی، و محسنی نامقی، داود (1398). لحن افشای اطلاعات و عملکرد آتی. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 26(4)، 570-594.
کردستانی، غلامرضا و جعفری سوق، سیده آمنه (1401). عملکرد شرکت‌های همتا و مدیریت سود: تأثیر فشار بازار سرمایه. قضاوت و تصمیم‌گیری در حسابداری، 1(3)، 71-100.
میرعلی، مهدیه، غلامی مقدم، فایذه و حصارزاده، رضا (1397). بررسی رابطه لحن گزارشگری مالی با عملکرد آتی شرکت و بازده بازار. دانش حسابداری مالی، 5(3)، 81-98.
پیشرفت‌های حسابداری
دوره 16، شماره 2
1403
صفحه 169-210

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 14 آذر 1403
  • تاریخ بازنگری: 08 فروردین 1404
  • تاریخ پذیرش: 25 فروردین 1404

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار